Прогноз цен на сентябрь 2013

Итак прошло неполных 3 недели со дня нашего предыдущего прогноза развития ситуации по грядущему урожаю какао бобов в сезоне 2013/2014.
Напомню, что на открытии 28/08/2013 цена на NYBOT ( Нью-Йорская биржа) была на уровне 2460$/tn и LIFFE на уровне 1630 GBP/tn.
Наш прогноз опубликованный 28/08/2013 был следующим:
В этой связи мой прогноз на развитие ценового сценария следующий:

Август: небольшая коррекция вверх, до 20-30 долларов.

Сентябрь первая половина: резкий рост вверх 150-200 дол( в новостях будут писать об отсутствии дождей, дежавю 2009 года, спекулянтах, которые встали в Лонг, и т.д.)
Существует возможность, что рывок начнется в конце Августа. Тогда последует коррекция в начале Сентября. Величина ниспадающей коррекции будет равно половине ( или около этого) подъема от сегодняшнего уровня.

Реальное положение цен практически повторило прогноз:
В период с 28/08 по 03/09 цены сходили на +/- 45 $/tn от цены 2460$ и в начале Сентября стремительно устремились вверх.
На настоящий момент цена на NYBOT уже достигла 2605$, пройдя 150$ вверх и тем самым подтверждая некоторую предсказуемость действий спекулянтов.
Фундаментально рынок настроен покорить вершину в 2700 $ уже в ближайшую неделю. С другой, технической стороны, рынок конечно же перезакуплен.

Нам видится следующий сценарий развития ситуации.
Неделя с 16/09 – 22/09. После некоторой коррекции в 20-40$ вниз спеки попробуют разогнать цену до уровня 2700$ и выше. ( 1760-1800 GBP). Для этого им даже не потребуются дополнительные деньги. Поскольку многие хеджеры достаточно активно продавали на уровнях 2500$ и когда цена достигнет 2650$ к физическим трейдерам начнет постучится margin call. Поскольку они одновременно должны начать и выкуп физического товара у фермеров и покрывать текущий убыток на бирже, то физических денег у них может просто не хватить. Тогда банки и брокеры начнут закрывать их позиции принудительно. Тем самым обыкновенно формируется эдакий снежный ком, резкое изменение цены или «хвост» на языке трейдеров.
Мы предполагаем, что такой «хвост» может образоваться на следующей неделе.

В этом случае цена на NYBOT достаточно легко преодолеет планку 2700$.
Последнюю неделю Сентября нам видится, что будет откат вниз, но цена не уйдет ниже 2525-2550$. ( около 1650 GBP и возможно выше)
Также возможен другой сценарий, когда на следующей недели не будет резких рывков и она закончится “плоско”. Тогда рывок вверх предполагается на последней неделе Сентября( 23/09 — 29/09).
Технически рынок уже перезакуплен, но последние данные говорят, что короткие спекулянты покидают рынок какао, а физические хеджеры нарасчивают позиции.
С длинной стороны прирост позиций идет за счет крупных спекулятивных счетов. Приходя на рынок крупные спек счета обыкновенно удовлетворяются при достижении волатильности в 250$ и выше. Поскольку сейчас рынок прошел вверх только около 190$ с начала месяца и крупных ордеров на продажу не было замечено, то третий вариант, когда цена пойдет вниз со следующей недели мы рассматриваем как маловероятный.

Как будет развиваться цены в Октябре – еще рано говорить. Теоретически они должны уйти на 2400$ и ниже. Но здесь будет зависеть многое от погоды.
Как видно из фотографии температуры океана в Гвинейском заливе сохраняется аномально пониженная температура.
До той поры, пока летнее солнце Южного полушария не прогреет поверхность океана и холодное Бенгельское течение не перестанет запитывать воды залива прохладой ,ситуация с осадками во многом не изменится.

 

cocoa.ee 5

РИС 1.

Мировой океан с областями аномально теплыми(желт) и холодными(зелен).

PS. Благодаря активности Бегельского течения, появились одни из самых безводных пустынь мира на Африканском континенте: Намиб и Калахари.

Также масла в огонь длинных спекулянтов добавляют аномально сильные западные ветра в экваториальной плоскости, которые гонят громаднейшую область высокого давления с Южной Америки в сторону западной Африки.

РИС 2. Области повышенного(коричн) и пониженного(зелен) атмосферного давления.

cocoa.ee 6

Область аномально высокого давления отмечена коричневым. Метеорологи предсказывают отсутствие дождей над западной Африкой в последующие 10-15 дней.
Безусловно физических трейдеров волнует также быстрое уменьшение запасов какао на биржевых складах Нью-Йорка.

РИС 3. Изменение запасов какао на НЙ бирже по сравнению с аналогичным периодом 2012 г.

cocoa.ee 2

По вертикали отмечены количество мешков на НЙ бирже по сравнению с тем же периодом сезона 2012/2013.
По горизонтали нанесены последние 13 недель.

Мы видим, что если летом 2013г. ситуация с приходами на биржу и ее запасами была стабильной и равной прошлому сезону, то в течении последних 5 недель положение дел кардинально изменилось.
Запасы какао бобов на НЙ биржевых складах стремительно падают и мы предвидим, что на конец сезона будет дефицит в размере 250 000 – 270 000 мешков.
Это расчетный дефицит по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Однако психология человека такова, что когда он слышит дефицит, то начинает покупать. Поскольку отсутствие осадков скажется и на урожае сезона 2013/2014 , то вполне возможно, что октябрьская коррекция вниз не будет достаточно глубокой.